Otimize para evitar a estupidez, não o brilhantismo

Munger: "É notável quanta vantagem de longo prazo pessoas como nós conseguiram ao tentar ser consistentemente não estúpidas."

Why it works

Os resultados são frequentemente dominados por alguns grandes erros evitáveis, e não pela inteligência marginal. Como perdas se acumulam e a ruína é irreversível, eliminar erros catastróficos eleva o resultado esperado mais do que acrescentar pequenas vitórias. Evitar a estupidez é um alvo de maior alavancagem do que buscar genialidade porque a cauda negativa é o que mata o efeito composto.

How to do it

1. Identifique os poucos erros neste domínio que são catastróficos ou irreversíveis.
2. Construa uma lista curta de "nunca faça isso" e trate-a como inegociável.
3. Gaste seu esforço eliminando esses antes de otimizar qualquer coisa inteligente.

Evidência

Um princípio derivado de quem pratica, fundamentado na assimetria entre ganhos e perdas ruinosas. Tanto a matemática do efeito composto quanto a pesquisa de aversão à perda apoiam que grandes perdas dominam os resultados de longo prazo, mas "evite a estupidez" em si é sabedoria de investimento, não uma intervenção estudada. (mechanistic)

A assimetria subjacente entre perda e efeito composto é real; a máxima que a empacota é heurística anedótica de Munger.

Erro comum

Gastar energia em otimizações inteligentes enquanto deixa intocado um risco catastrófico óbvio (alavancagem excessiva, um único ponto de falha).