Escolha uma alocação de ativos que corresponda à fase de saque

A regra dos 4% foi derivada assumindo uma carteira de 50-75% em ações — alocações menores em ações reduzem tanto o risco quanto a sustentabilidade.

Why it works

A taxa de sucesso histórica da regra assumiu uma alocação substancial em ações para fornecer o crescimento de longo prazo que repõe os saques ao longo de 30 anos. Migrar fortemente para títulos ou dinheiro na aposentadoria parece mais seguro, mas na verdade aumenta a probabilidade de falha porque a inflação corrói o poder de compra de uma carteira concentrada em títulos ao longo de horizontes longos. O mecanismo é que as ações fornecem o retorno que mantém a carteira se regenerando mais rápido do que os saques a esgotam.

How to do it

1. Comece com o alvo da regra original: 50-75% ações, 25-50% títulos.
2. Desloque-se gradualmente para uma alocação em ações um pouco menor com o tempo, mas não fique abaixo de 40-50% em ações nos primeiros 15 anos.
3. Revise a alocação anualmente — não em resposta ao medo do mercado — usando um cronograma predeterminado.

Evidência

A análise original de Bengen testou várias combinações de ações e títulos; alocações mais altas em ações mostraram melhores taxas de sobrevivência ao longo de períodos de 30+ anos, embora com mais volatilidade de curto prazo. (observational)

Toda orientação de alocação depende dos retornos futuros esperados, que podem diferir dos dados históricos dos EUA sobre os quais a regra foi construída.

Fontes

• Bengen (1994), "Determining Withdrawal Rates Using Historical Data," Journal of Financial Planning

Erro comum

Migrar para tudo em títulos ou dinheiro "para ficar seguro" no início da aposentadoria, o que expõe a carteira a uma erosão lenta pela inflação, menos visível do que a volatilidade do mercado, mas mais destrutiva ao longo de 30 anos.