Utiliser le système DCA pour surmonter la peur du marché
Un système d'investissement pré-engagé est l'outil principal pour vaincre l'aversion à la perte aux creux du marché.
Why it works
L'aversion à la perte fait que les investisseurs ressentent les baisses de marché environ deux fois plus intensément que des gains de même ampleur, produisant une envie prévisible de vendre ou d'arrêter d'investir près des creux du marché — le pire moment possible. Le DCA fonctionne comme un système comportemental parce que le virement automatique requiert un effort actif pour être annulé, alors que ne pas investir était auparavant le défaut ne requérant aucun effort. Le système inverse le chemin de moindre résistance.
How to do it
- Avant que la volatilité du marché n'arrive, écrivez un bref énoncé de votre objectif d'investissement et de votre horizon temporel.
- Pendant une baisse de marché, relisez cet énoncé avant de regarder les valeurs du portefeuille.
- Traitez l'envie de suspendre le DCA comme le signal que le système fonctionne — cela signifie que les prix sont plus bas.
Données probantes
L'aversion à la perte et son rôle dans le comportement d'investissement sous-optimal comptent parmi les constats les plus solidement documentés en économie comportementale ; son application à l'arrêt des cotisations pendant les baisses est mécanistiquement étayée. (mechanistic)
Les dispositifs d'engagement comportemental (écrire un énoncé) varient largement en efficacité selon la mise en œuvre et les différences individuelles ; les preuves portent sur le mécanisme, pas sur cette technique précise.
Sources
- Kahneman & Tversky (1979), Prospect Theory, Econometrica
- Kahneman, D., & Tversky, A. (1979). Prospect Theory: An Analysis of Decision under Risk. Econometrica, 47(2), 263–291.
- Benartzi, S., & Thaler, R. H. (1995). Myopic Loss Aversion and the Equity Premium Puzzle. The Quarterly Journal of Economics, 110(1), 73–92.
Erreur fréquente
Croire que comprendre intellectuellement l'aversion à la perte suffit à la surmonter sur le moment — le système doit faire de l'action correcte le défaut, pas seulement le choix informé.
Pratiquez cela avec IX Coach
More practices for L'investissement programmé, rendu concret
- Automatiser l'investissement pour que la décision ne se répète jamais
Mettez en place des virements automatiques le jour de paie pour que l'investissement se fasse avant que l'argent ne soit disponible à dépenser.
- Prendre la décision investissement en une fois vs DCA avec des chiffres honnêtes
Quand vous recevez une manne, investissez-la entièrement sauf si la raison d'attendre est comportementale, pas mathématique.
- Ne jamais suspendre le DCA pendant les baisses — c'est là qu'il fonctionne le mieux
Acheter plus de parts à des prix plus bas est le mécanisme mathématique derrière le DCA — suspendre pendant les baisses ne capture que les pertes.
- Augmenter les cotisations selon un calendrier fixe, pas quand cela semble abordable
Intégrez des augmentations automatiques de cotisation pour que l'inflation du niveau de vie ne consomme pas silencieusement votre capacité d'investissement.
- Utiliser des fonds indiciels larges comme véhicule DCA par défaut
Un DCA régulier dans un fonds indiciel diversifié élimine les décisions de sélection de titres qui érodent les rendements de la plupart des investisseurs actifs.