Entiende el riesgo de secuencia de rentabilidades

El orden de las rentabilidades del mercado al principio de la jubilación importa más que la rentabilidad media de todo el periodo.

Why it works

Cuando retiras dinero de una cartera durante un mercado a la baja, vendes participaciones a precios bajos, consolidando pérdidas que se acumulan en tu contra de forma permanente. Una mala secuencia de rentabilidades en los primeros cinco a diez años de jubilación es el principal modo de fallo de las estrategias de retirada fija, aunque las medias a largo plazo se recuperen. La tasa histórica de éxito de la regla del 4 % ya refleja muchas de esas secuencias, pero las desafortunadas aun así fracasaron.

How to do it

1. Somete tu plan de retiradas a prueba de estrés contra las peores secuencias históricas (1929, 1966, 2000).
2. Construye un colchón de efectivo de 1 a 2 años del que tirar en mercados a la baja en lugar de vender renta variable.
3. Revisa tu tasa de retirada en los años 3 y 5: si la cartera ha caído más de un 20 %, plantéate recortar temporalmente el gasto discrecional.

Evidencia

El riesgo de secuencia de rentabilidades es un concepto bien establecido en las finanzas de la jubilación, respaldado por estudios de simulación que muestran que los mercados bajistas al inicio de la jubilación aumentan drásticamente las tasas de fracaso incluso cuando las rentabilidades a largo plazo son adecuadas. (mechanistic)

Las simulaciones usan datos históricos; el comportamiento futuro del mercado es desconocido. Los colchones de efectivo tienen su propio coste (coste de oportunidad, erosión por inflación).

Common mistake

Suponer que, como las rentabilidades medias son aceptables, tu ventana concreta de 30 años es segura: la media esconde una enorme dispersión en los resultados reales.