Non mettere mai in pausa il DCA durante i ribassi — è quando funziona meglio
Comprare più azioni a prezzi più bassi è il meccanismo matematico dietro il DCA — mettere in pausa durante i cali cattura solo le perdite.
Why it works
L'unico vantaggio matematico del DCA rispetto all'investimento in unica soluzione si verifica specificamente quando i prezzi scendono durante il periodo di accumulo — compri più azioni a prezzi più bassi, riducendo il costo medio per azione sotto la media ponderata nel tempo. L'investitore che mette in pausa il DCA durante un ribasso — il fallimento comportamentale più comune — cattura tutti i cali di prezzo come perdite non realizzate mentre compra meno azioni ai prezzi che guidano l'eventuale ripresa.
How to do it
- Scrivi l'impegno prima del prossimo calo di mercato: "Continuerò il trasferimento automatico indipendentemente dal valore del portafoglio."
- Quando arriva un ribasso, controlla il numero di azioni, non il valore del portafoglio — più azioni è l'inquadramento giusto.
- Se l'impulso a mettere in pausa è forte, riduci l'importo di non più del 25%, ma non fermarti del tutto.
Prove scientifiche
La proprietà matematica del DCA di abbassare la base di costo media è dimostrabile per principi primi; la ricerca comportamentale sulla sottoperformance degli investitori conferma che le decisioni di tempismo — inclusa la pausa dei contributi — sono un motore primario del divario tra i rendimenti dei fondi e quelli degli investitori. (mechanistic)
La metodologia DALBAR è stata criticata per aver sopravvalutato il divario comportamentale; la direzione dell'effetto (le decisioni di tempismo danneggiano i rendimenti) è ampiamente accettata anche dove la magnitudine è contestata.
Fonti
- DALBAR Annual Quantitative Analysis of Investor Behavior (ongoing) — documents the persistent gap between market and investor returns driven by timing behavior
- Constantinides, G. M. (1979). A Note on the Suboptimality of Dollar-Cost Averaging as an Investment Policy. The Journal of Financial and Quantitative Analysis, 14(2), 443–450.
- Benartzi, S., & Thaler, R. H. (1995). Myopic Loss Aversion and the Equity Premium Puzzle. The Quarterly Journal of Economics, 110(1), 73–92.
Errore comune
Dirsi "riprenderò quando le cose si stabilizzano", il che garantisce di perdere le azioni della prima ripresa che guidano il vantaggio composto di comprare a basso prezzo.
Metti in pratica questo con IX Coach
More practices for Il Dollar-Cost Averaging, in Pratica
- Automatizza l'investimento così la decisione non si ripete mai
Imposta trasferimenti automatici al giorno di paga così l'investimento avviene prima che il denaro sia disponibile da spendere.
- Prendi la decisione lump-sum contro DCA con matematica onesta
Quando hai un capitale improvviso, investilo tutto a meno che la ragione per aspettare non sia comportamentale, non matematica.
- Aumenta i contributi su un calendario fisso, non quando sembra permettertelo
Costruisci aumenti automatici dei contributi così l'inflazione dello stile di vita non consuma silenziosamente la tua capacità d'investimento.
- Usa fondi indicizzati ampi come veicolo DCA predefinito
Il DCA costante in un fondo indicizzato diversificato rimuove le decisioni di selezione dei titoli che erodono la maggior parte dei rendimenti degli investitori attivi.
- Usa il sistema DCA per superare la paura del mercato
Un sistema d'investimento pre-impegnato è lo strumento principale per sconfiggere l'avversione alla perdita ai minimi di mercato.