Use o sistema de custo médio para superar o medo do mercado
Um sistema de investimento pré-comprometido é a principal ferramenta para vencer a aversão à perda nos fundos do mercado.
Why it works
A aversão à perda faz os investidores sentirem as quedas de mercado quase duas vezes mais intensamente do que ganhos de magnitude equivalente, produzindo um impulso previsível de vender ou parar de investir perto dos fundos do mercado — o pior momento possível. O custo médio funciona como sistema comportamental porque a transferência automática exige esforço ativo para ser revertida, enquanto não investir era antes o padrão que não exigia esforço nenhum. O sistema inverte o caminho de menor resistência.
How to do it
- Antes de a volatilidade do mercado chegar, escreva uma breve declaração do seu propósito de investimento e horizonte de tempo.
- Durante uma queda de mercado, leia essa declaração antes de olhar os valores da carteira.
- Trate o impulso de pausar o custo médio como o sinal de que o sistema está funcionando — significa que os preços estão mais baixos.
Evidência
A aversão à perda e seu papel no comportamento de investimento subótimo está entre os achados mais robustamente documentados na economia comportamental; sua aplicação a parar contribuições durante quedas é mecanicamente sustentada. (mechanistic)
Dispositivos de compromisso comportamental (escrever uma declaração) variam amplamente em eficácia dependendo da implementação e das diferenças individuais; a evidência é para o mecanismo, não para essa técnica específica.
Fontes
- Kahneman & Tversky (1979), Prospect Theory, Econometrica
- Kahneman, D., & Tversky, A. (1979). Prospect Theory: An Analysis of Decision under Risk. Econometrica, 47(2), 263–291.
- Benartzi, S., & Thaler, R. H. (1995). Myopic Loss Aversion and the Equity Premium Puzzle. The Quarterly Journal of Economics, 110(1), 73–92.
Erro comum
Acreditar que entender a aversão à perda intelectualmente basta para superá-la no momento — o sistema precisa tornar a ação correta o padrão, não apenas a escolha informada.
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- Automatize o investimento para que a decisão nunca se repita
Configure transferências automáticas no dia do pagamento para que o investimento aconteça antes de o dinheiro ficar disponível para gastar.
- Tome a decisão entre valor único e custo médio com matemática honesta
Quando você tem um imprevisto financeiro positivo, invista-o integralmente, a menos que a evidência para esperar seja comportamental, não matemática.
- Nunca pause o custo médio durante quedas — é quando ele funciona melhor
Comprar mais ações a preços mais baixos é o mecanismo matemático por trás do custo médio — pausar durante quedas captura só as perdas.
- Aumente as contribuições em um cronograma fixo, não quando parecer viável
Incorpore aumentos automáticos de contribuição para que a inflação do estilo de vida não consuma silenciosamente sua capacidade de investimento.
- Use fundos indexados amplos como o veículo padrão para custo médio
O custo médio consistente em um fundo indexado diversificado remove as decisões de seleção de ativos que corroem a maioria dos retornos de investidores ativos.