Use fundos indexados amplos como o veículo padrão para custo médio

O custo médio consistente em um fundo indexado diversificado remove as decisões de seleção de ativos que corroem a maioria dos retornos de investidores ativos.

Why it works

A carga comportamental da seleção individual de ações cria pontos de decisão contínuos onde o viés pode entrar — qual empresa, a que preço, quando trocar. Fundos indexados amplos eliminam essas decisões enquanto capturam retornos de mercado, que superam a maioria dos gestores ativos ao longo de longos períodos após taxas. Usar fundos indexados converte o custo médio de uma questão de investimento em uma questão de execução: a única decisão é quanto e quando, ambos já definidos.

How to do it

1. Escolha um fundo indexado de mercado total ou S&P 500 com a menor taxa de administração disponível na sua conta.
2. Defina o alvo do custo médio apenas nesse fundo — evite dividir em subfundos que exigem decisões de rebalanceamento.
3. Revise a escolha anualmente por mudanças de taxa; caso contrário, deixe inalterada.

Evidência

Décadas de pesquisa SPIVA (S&P Indices vs. Active) mostram que a maioria dos fundos ativos tem desempenho inferior ao seu índice de referência após taxas em períodos de 10 e 15 anos. (observational)

Fundos indexados também capturam toda a queda; em mercados de baixa severos, gestores ativos podem superar mantendo caixa. A evidência de longo prazo favorece o passivo, mas períodos individuais variam.

Fontes

• S&P Dow Jones Indices, SPIVA U.S. Scorecard (annual publication)
• S&P Dow Jones Indices. SPIVA U.S. Scorecard (annual). SPIVA (S&P Indices Versus Active) research series.

Erro comum

Usar custo médio para comprar sistematicamente ações individuais ou ETFs setoriais, o que recria o problema de seleção que o custo médio deveria remover.