Fehlerspielraum schaffen (Sicherheitsmarge)

Plane so, dass Falschliegen überlebbar ist, nicht katastrophal.

Why it works

Die Zukunft hat eine breitere Bandbreite an Ergebnissen, als jeder Plan annimmt, und ein einziges ruinöses Ergebnis beendet das Spiel unabhängig von durchschnittlichen Renditen. Ein Puffer — Ersparnisse, Spielraum, konservative Annahmen — hält dich im Spiel durch die Schocks, die du nicht vorhersagen kannst, was die Voraussetzung dafür ist, dass Zinseszins je für dich funktioniert.

How to do it

1. Nimm an, dein Plan liegt teilweise falsch, und frage: was bricht mich, wenn er es tut?
2. Halte einen Bargeld-/Spielraumpuffer, der groß genug ist, um Pech zu überstehen, ohne verkaufen oder aufgeben zu müssen.
3. Bevorzuge Pläne, bei denen du durch einen Abschwung bleiben kannst, gegenüber optimalen Plänen, die du aufgeben würdest.

Evidenz

Stimmt mit Risikomanagement- und Ruinvermeidungsprinzipien überein: katastrophale, unumkehrbare Verluste zu vermeiden ist wichtiger als die erwartete Rendite zu maximieren, wenn Ergebnisse sich über die Zeit verzinsen. (mechanistic)

Dies ist ein gut begründetes Prinzip, keine Ergebnisstudie; „wie viel” Spielraum ist Urteilssache, keine gemessene Konstante.

Quellen

• Risk-of-ruin / margin-of-safety reasoning long-standing in finance (Graham; Kelly-criterion intuition on avoiding ruin)

Häufiger Fehler

Jeden Puffer oder ungenutzten Spielraum als Ineffizienz zu behandeln, die es wegzuoptimieren gilt, und keine Polsterung für die unvermeidliche Überraschung zu lassen.