4%ルールを理解し、自分のFIナンバーを設定する

あなたのFIナンバーは年間支出の25倍——過去の市場データがほぼ無期限の取り崩しを支持する水準だ。

Why it works

4%ルールはトリニティ・スタディ（ベンゲン1994年とそれに続く分析）に由来する。株式と債券に投資したポートフォリオは、過去のほとんどのシナリオで年間4%の取り崩し率で30年間の取り崩し期間を乗り切れることがわかった。年間支出を25倍すれば、あなたをFIにする概算のポートフォリオ規模が得られる——これは保証ではなく、根拠のある大まかな目標値だ。

How to do it

1. すべてのカテゴリーにわたる現在の年間支出を計算する。
2. それを25倍して大まかなFIナンバーを求める。
3. 40年以上の期間を見込む早期リタイア組は、より大きな安全マージンのために3〜3.5%の取り崩し率を検討したい場合がある点に留意する。

エビデンス

ベンゲン（1994年）は、米国市場データを使うと、株式・債券ポートフォリオからの4%取り崩し率は過去のあらゆるシナリオで30年間持続することを発見した。世界的なデータを使った後続の分析では、このルールが米国の過去のリターン以外では脆弱であることが示されている。同じ取り崩し分析を17カ国に適用したファウ（2010年）は、4%ルールが米国以外の市場のほとんどで失敗することを発見した——その安全性が普遍的な定数ではなく、米国の過去のリターンに特有のものであるという証拠だ。 (observational)

4%ルールは米国の過去のリターンを使った30年間のリタイアに合わせて較正されている。50年以上の期間を見込むFIRE実践者や低リターン環境にいる人には、4%は積極的すぎるかもしれない。これは出発点であって保証ではない。

出典

• Bengen (1994), determining withdrawal rates using historical data, Journal of Financial Planning
• Pfau (2010), safe savings rates — challenges the 4% rule under current market conditions, Journal of Financial Planning
• Pfau, W. D. (2010). An International Perspective on Safe Withdrawal Rates from Retirement Savings: The Demise of the 4 Percent Rule? Journal of Financial Planning, 23(12), 52–61.

よくある間違い

4%ルールを正確な保証として扱い、早期リタイアの期間の長さ、国際的な市場リターン、低利回り環境に合わせて調整しないこと。