素晴らしさではなく愚かさを避けることを最適化する
マンガー：「私たちのような人間が得てきた長期的な優位性の大部分は、一貫して愚かでないよう努めることから来ているというのは驚くべきことだ」。
Why it works
結果はしばしば、限界的な賢さよりも、避けられたはずのいくつかの大きな誤りによって左右されます。損失は複利で効き、破滅は取り返しがつかないため、破滅的な誤りをなくすことは、小さな勝利を積み重ねるよりも期待される結果を高めます。愚かさを避けることは、天才を求めるよりレバレッジの高い目標です。なぜなら、複利を殺すのはダウンサイドの裾野だからです。
How to do it
- この領域で破滅的、あるいは取り返しのつかない誤りを一握り特定する。
- 短い「絶対にやらないこと」リストを作り、交渉の余地なしとして扱う。
- 何か賢いことを最適化する前に、まずそれらを排除することに労力を注ぐ。
エビデンス
利得と破滅的な損失の非対称性に基づく実務家由来の原則です。複利計算と損失回避に関する研究はどちらも、大きな損失が長期的な結果を支配することを支持していますが、「愚かさを避ける」というマキシムそのものは検証された介入ではなく投資の知恵です。 (mechanistic)
根底にある損失・複利の非対称性は本物ですが、それを包むマキシムは逸話的なマンガーのヒューリスティックです。
よくある間違い
何か賢い最適化にエネルギーを注ぎながら、明らかな破滅的リスク（過剰なレバレッジ、単一障害点）を放置してしまうこと。