個別の損失から全体像へ視点を引く
損失は孤立して見れば壊滅的に見え、人生というポートフォリオ全体で見れば些細に見える。
Why it works
損失回避は狭い枠組み — それぞれの結果を単独で評価すること — によって増幅される。枠組みを全体（多くの決断、長い時間軸、全体像）に広げることで、どの損失も相応の大きさに見えてくる。単発の出来事としては耐え難く感じる同じ損失が、全体の中では日常的なコストへと変わる。
How to do it
- 損失が痛むときは、意図的にそれをより大きな集合の中に位置づける — 一年間に起きるすべての同種の決断、あるいは自分の状況全体の中に。
- その全体の中で、この結果は生き延びられる、予期された範囲内のものかを問う。
- 痛みを伴うその一件ではなく、全体としてどうありたいかという方針に基づいて決める。
エビデンス
ベナルツィとセイラーの「近視眼的損失回避」に関する研究は、結果を頻繁かつ狭く評価しすぎることが損失回避的行動を強め、広く低頻度の評価がそれを軽減することを示している。 (observational)
この知見は金融市場のエビデンスとモデルに基づいている。枠組みを広げるという広い原則はよく支持されているが、正確な大きさは文脈依存である。
出典
- Benartzi & Thaler (1995), "Myopic Loss Aversion and the Equity Premium Puzzle", Quarterly J. Economics
よくある間違い
常にチェックし、評価し直すこと。単一のポジションを見る頻度が高いほど、経験する損失は増え、損失回避は複利的に強まる。