決断を二度と繰り返さないよう投資を自動化する

給料日に自動振込を設定し、お金が使える状態になる前に投資が完了するようにする。

Why it works

手動での投資決断はそれぞれ、損失回避、直近バイアス、決断疲れが行動を狂わせる機会となる。自動化は決断を意識的な思考から取り除く――最初の振込設定だけが必要な意志力だ。貯蓄自動化に関する研究は、デフォルトでの加入が参加率と拠出率を劇的に高めることを示している。なぜなら通常は貯蓄に不利に働く惰性が、今は有利な方向に働くからだ。

How to do it

1. 維持するのに意志力を必要としない、たとえ小さくてもよいので固定額を選ぶ。
2. お金が支出用口座に入る前の、給料日に振込をスケジュールする。
3. その後の判断を必要としないターゲットデート型やインデックスファンドを使う。
4. 市場の状況を見直すのではなく、毎年1%ずつ金額を増やすようカレンダーリマインダーを設定する。

エビデンス

退職貯蓄プランへの自動加入は参加率と拠出率を劇的に高める。デフォルト設定は行動的な惰性を生産的な方向に活用する。 (rct)

これらの研究はオプトアウト型のプランデフォルトについてのものであり、個人の自動化そのものについてではない――行動上の仕組み(惰性と決断負荷の軽減)は一般化できるが、効果の大きさはプラン加入という文脈に固有のものだ。

出典

• Thaler & Benartzi (2004), "Save More Tomorrow," Journal of Political Economy
• Madrian & Shea (2001), "The Power of Suggestion: Inertia in 401(k) Participation," Quarterly Journal of Economics
• Madrian, B. C., & Shea, D. F. (2001). The Power of Suggestion: Inertia in 401(k) Participation and Savings Behavior. The Quarterly Journal of Economics, 116(4), 1149–1187.
• Thaler, R. H., & Benartzi, S. (2004). Save More Tomorrow: Using Behavioral Economics to Increase Employee Saving. Journal of Political Economy, 112(S1), S164–S187.

よくある間違い

自動化を設定したのに市場が下落したときに一時停止してしまうこと――それは別の名前をした市場タイミングであり、両方の戦略の最悪の部分を捉えてしまう。