インフレ調整の規律を保つ

毎年の引き出しをインフレに合わせて調整することはこのルールの重要なメカニズムであり、最も省略しやすいものでもある。

Why it works

4%ルールは毎年インフレに合わせて引き出しを調整して初めて機能する。快適な年に調整を省略すると（古いレートでも支出が問題なく感じられるため）、静かに実質的な生活水準を下げていることになる。主観的な支出のプレッシャーに基づいて過剰に調整すると、このルールが防ごうとしているポートフォリオの目減りを加速させてしまう。規律とは、年ごとの支出の感覚から切り離された数式に基づく調整を維持することである。

How to do it

1. 1年目の引き出し額と使用したインフレ指数（CPI-Uまたは個人CPI）を記録する。
2. 毎年1月、支出を見直す前にインフレ調整後の引き出し額を計算する。
3. 実際の支出が大きく乖離している場合、それを計画を見直すシグナルとして扱う——数式を調整する正当化としてではない。

エビデンス

インフレ調整は4%ルールの元の設計に組み込まれている。それを省略した研究はより低い持続可能な率を示す。支出のクリープに関する行動研究は、主観的な支出のプレッシャーが実際のインフレを体系的に上回ることを示している。 (mechanistic)

個人のインフレはCPIから大きく変動する——多くの退職者にとって医療費や住宅費はより速く上昇し、CPIに基づく調整は実際の支出のプレッシャーを過小評価している可能性がある。

よくある間違い

「今年はインフレが低かった」ことを調整しない言い訳にし、後の年に大きな飛躍で追いつこうとすること——それは実質的に、より高い実効引き出し率になっている。