合理的よりも道理にかなったものを選ぶ

維持できる計画は、放棄してしまう最適な計画に勝る。

Why it works

感情的に維持できない数学的に最適な戦略は、実際には期待値がゼロである。なぜなら最悪の瞬間に手を引いてしまうからである。「道理にかなった」決断——眠れて、コースを維持できるもの——は、実際には「合理的な」決断を上回る。なぜなら長期的な結果を捉えるのは理論的な最適性ではなく、持続可能性だからである。

How to do it

1. 2つの計画が競合するとき、悪い年の後もまだ従っていられるのはどちらかを問う。
2. 冷静で一貫していられる小さな「非最適」な選択(少し余分な現金、返済済みの借金)を許す。
3. 自分の気質を、乗り越えるべき欠陥ではなく本物の制約として扱う。

エビデンス

遵守可能性と持続可能性が、理論的な最適性以上に長期的な結果を左右し、損失回避が人々に変動の大きい最適な戦略を放棄させるという発見を反映している。 (mechanistic)

行動的な知見に基づく理由づけされた原則である。「道理にかなっている」は意図的に判断に基づくものであり、精密な測定には抵抗する。

出典

• Behavioral economics on loss aversion (Kahneman & Tversky) explaining why people abandon volatile optimal strategies

よくある間違い

スプレッドシート上で最高の期待リターンを目指して最適化し、感情的にまったく維持できなかったために最初の下落局面で計画を放棄してしまうこと。