痛みを伴う心の口座をいつ閉じるべきかを知る

私たちは損失を計上することを避けるために、負けている口座を「開いたまま」にし続け、それを開いたままにしておくためにより多くの代償を払う。

Why it works

メンタル・アカウンティングは損失回避と相互作用します。損失で口座を閉じることは、その痛みを記録することを強制します。だから人々は、価値が下がり続ける資産を保有し続けたり、満腹すぎて楽しめない食事を最後まで食べたりして、負けている口座を開いたままにし、その最終的な記録を先延ばしにします。その口座がすでに失われていると認識することで、それを閉じ、開いたままにしておく継続的なコストを止めることができます。

How to do it

1. 主に損失を「計上」することを避けるために開いたままにしている口座を見つける。
2. 今日その口座を閉じるかどうかにかかわらず、損失はすでに現実であると認める。
3. 回避の維持コストを払い続けることを止めるために、意図的にそれを閉じる。

エビデンス

損失で口座を閉じることへの抵抗は、処分効果——投資家が負けている資産を長く保有しすぎ、勝っている資産を早く売りすぎること——において文書化されており、メンタル・アカウンティングと損失回避を結びつけています。 (observational)

主に投資家の行動データから引き出されている。根底にある口座を閉じることへの抵抗は日常の選択にも現れるが、そこではあまり正式に測定されていない。

出典

• Shefrin & Statman (1985), "The Disposition to Sell Winners Too Early and Ride Losers Too Long", J. Finance

よくある間違い

明らかに失敗した口座に、損失を認めなければならない瞬間を先延ばしにするためだけに、さらに時間、お金、労力を注ぎ込むこと——それはただそれを大きくするだけである。